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时间:2014-10-21 16:02:04 来源:万家乐商城

 

近年来深市上市公司在现金分红家数占比、金额和分红连续性等方面不断向好,市场中涌现出一批坚持长期现金分红的公司,这些公司实行积极的利润分配政策,让投资者获得实实在在的收益。了解公司现金分红的持续性和稳定性,对判断上市公司核心价值很有裨益,希望引起投资者关注。
 
上市公司的现金分红不断得到改善
 
2009-2011年,深市A股分红公司占比分别为57.96%、66.35%和72.69%;分红绝对数额已由2009年的412.33亿元上升至2011年的800.21亿元;分红连续性逐步改善,2009年深市A股连续3年分红的公司数量占上市时间满3年的公司数量的比例为34.42%,而2011年的这一比例上升至42.28%。
 
部分坚持长期现金分红的上市公司,形成了对投资者持续、稳定、科学的回报机制。正是这种与公司不断成长相随的稳定分红预期,维护了公司股价的相对稳定,有效降低了股价波动风险。下面三个上市公司的案例有效说明了这一点:
 
案例1: 甲公司1991年上市以来,利用资本市场的力量不断发展壮大的同时,不间断进行分红派息,积极回报投资者。截止2011年底,累计派息总额达到59.6亿元,占公司实现净利润总额的比重为20.5%,其中现金分红55.1亿元。近十年来,公司保持较为稳定的股利支付政策,股利支付率最高接近40%,平均股利支付率约为24%,即使在行业发展面临困难情况下也保持了将近15%的股利支付率。公司平均每年每股派送现金0.12元,平均股息率约为1.47%。正是这样稳定的股利政策和业务发展给了投资者稳定的预期,甲公司股票二级市场价格也得到了投资者的支持。
 
案例2: 乙公司自2000年上市以来,坚持每年都给予股东现金分红,且近年的股利支付率逐年上升,从2007年的5.7%上升至2011年的23.81%。值得一提的是,公司近十年的股息率平均为2.12%,也接近1年期定期银行存款利率。特别是近三年,公司股息率分别为3.13%、5.38%、3.13%,接近或超过了同期一年期定期存款的利率。值得一提的是,公司近年的股息率水平也超过了发达市场的平均股息率水平。以2010年财务年度股息率为例,标普500指数为1.74%、日经225指数为1.64%,英国富时100指数为3.02%、恒生指数为2.55%,台湾加权指数为3.4%,均低于乙公司2010年股息率水平。
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